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铁矿石价格翻番,便宜了国外矿山,苦了国内矿

  • 作者: sunbet
  • 来源: 本站
  • 发表于2017-12-05
  • 铁矿石是全球交易量第二大的大宗商品,交易量仅次于原油。从今年年初至今,铁矿石的价格已经翻番,从每吨不足40美元,到11月底突破了每吨80美元的大关。国外四大矿山赚着超过成本1倍以上的利润和自由现金流,但国内钢厂利润却徘徊在亏损边缘。 中国政府在推行供给侧改革和努力搞基建托底,果实却被四大矿山夺取。这不但是中国在产业价值链上失败,在目前国家严防外储流失的背景下,“高价”进口的铁矿石也是一个重大的美元流失项。 一、铁矿石供需基本面的变化 然而,铁矿石的供需基本面并没有发生大的变化,市场供大于求的格局依旧。供给方面,四大矿山仍正常生产、正常出货。 1月~10月份,我国累计进口铁矿石8.4亿吨,同比增长8.9%,全年进口量有望突破10亿吨,再创历史新高。 2006-2016年中国进口铁矿石港口库存 今年下半年以来,我国铁矿石港口库存始终处于亿吨以上的高位,铁矿石压港仍然十分严重。 截至11月中旬,全国41个主要港口的铁矿石库存超过了1亿吨,铁矿石的供应水平达到近8个月的峰值。第四季度是钢材市场传统消费淡季,也是四大矿山出货量最大的时候,港口的库存量预计会进一步攀升。 前10个月,进口铁矿石增长8.9%,但生铁产量同比下降1.0%,供需关系不仅没有缓和,供大于求的矛盾仍在进一步加剧。 不仅如此,目前四大矿山离年度发运量的目标仍有较大差距,部分钢铁企业反映,四大矿山在催促钢铁企业提货。由此可见,铁矿石市场已经呈现出一定的买方属性。因此,矿价大幅上涨的现象与市场真实供求格局相背离,缺乏供需关系的支撑。 那么,到底是什么因素推动了矿价快速大幅上涨? 二、矿价大涨的原因 1、“双焦”价格的快速上涨 “双焦”出现暂时性供应短缺,价格快速上涨,从而拉动高品位矿的需求增长。 纵观焦煤、焦炭价格走势,焦煤、焦炭价格前4月保持平稳,4月中旬随着钢材市场回暖,焦煤、焦炭价格开始有所上升,涨幅大约达到22%时,又开始下降!但8月份焦煤、焦炭价格重新上升,而且一路飙升!11月末,焦煤、焦炭价格仍继续上涨,焦煤价格是年初的2.3倍,焦炭价格是年初的3.5倍! “双焦”价格飙涨,钢厂偏好通过提高入炉矿的品位来降低焦炭的使用量,这引发了中高品位矿出现结构性短缺和价格上涨,从而进一步带动了整个矿价的上涨。 近期,随着市场的自发调节,“双焦”供应紧张的状况已经开始缓解,其价格涨势放缓,对矿价的影响将减弱。 2、钢铁企业的容忍 钢价上涨使钢铁企业“容忍”铁矿石价格的上涨。 长期以来,相比钢材价格,铁矿石价格一直是先涨后跌、涨多跌少,本次也不例外。在经历了4年的价格下跌后,今年钢价回升是价格的合理回归,但其涨幅明显难以抵消同期矿价的涨幅,钢厂的利润空间受到挤压。 然而,从企业的实际情况看,出于对后期钢价下跌的担忧,钢厂仍然倾向于通过增产来保证眼前的盈利,从而导致采购活动的相对活跃和对矿价上涨一定程度的容忍。 3、期货和政治因素 期货、政治因素等加剧了现货市场的波动。 整体来看,我国铁矿石期货和现货价格走势保持高度一致,期货对现货价格有重要的参考作用。期货大涨大跌,无疑会加剧现货市场的价格波动。 此外,美国总统大选特朗普胜出,在一定程度上影响了市场对铁矿石需求和人民币贬值的预期,对铁矿石期货有一定的助涨作用。 但是矿价大涨的受益者到底是谁呢?是中国矿山企业吗? 三、矿价大涨的受益者 首先看一下中国钢铁业,号称是翻身的一年,结果是今年1月份至9月份,中钢协会员钢企营收总额达到人民币1.99万亿元,同比扭亏,利润人民币252亿元,折合37亿美金。 2016年的铁矿石最新成本曲线 那我们来看一下四大矿山中最小的FMG能赚多少钱,即使是按照前三季度铁矿石60美金算,那么它的每吨利润也有26美金,按照前9个月1.2亿吨产量算,它的利润就有31亿美金了。 也就是说,四大矿山中最小的一家,利润也顶大半个中国钢铁业了,更不要说现在铁矿石已经80美金,而中国钢铁企业利润还在进一步收缩了。如果拿铁矿石老大力拓的3.3亿吨年产量计算,前9个月光它的铁矿石部门就赚了将近80亿美金。 无论是矿山对于长协溢价的要求还是衍生品市场和指数的任性异动,都告诉我们铁矿石市场仍然受到各方因素的巨大影响。钢铁企业不应因短短18个月的单边下行,就认为铁矿石已经进入买方市场,从而放松了对谋求铁矿石价格话语权的努力。维护市场健康稳定运行还有很长的路要走。 (来源:互联网)

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